Le marché de l'argent en Chine : Vers une pénurie historique
Les réserves d’argent métal du marché de Shanghai ont chuté de 39,7 tonnes en seulement deux jours, atteignant 659 tonnes, soit environ 21,2 millions d’onces. Ce niveau n’avait pas été observé depuis 2015. Pourtant, ce phénomène, surnommé « Silver Shortsqueeze 2 », se déroule dans une quasi-indifférence.
La Ruée vers les Métaux Précieux en Chine
Les investisseurs chinois continuent d’affluer vers les métaux précieux, et l’argent est particulièrement prisé. Cette demande intense place l’argent au bord d’une pénurie historique, suscitant des spéculations sur un possible Silver Short squeeze imminent. Pourtant, cette situation reste largement ignorée par le grand public.
Les Marchés Américains en Pleine Ascension
En parallèle, les marchés américains connaissent une hausse vertigineuse, atteignant de nouveaux records chaque jour. Les années électorales sont souvent marquées par des performances significatives des marchés, mais 2024 se distingue particulièrement, surpassant les autres années électorales depuis 1964.
Afflux Massif de Capitaux vers les États-Unis
Les investisseurs mondiaux se tournent massivement vers les marchés américains. Au cours du dernier mois, environ 30 milliards de dollars ont été investis dans des fonds d’actions, dont 94% ont été destinés aux actifs américains, en particulier dans le secteur technologique, selon les données mondiales d’EPFR recueillies par TD Securities.
Concentration dans le Secteur Technologique
Cet afflux de capitaux est principalement dirigé vers les valeurs technologiques, mais toutes ne bénéficient pas de la même manière. Le secteur des semi-conducteurs est le principal moteur de cette hausse, tandis que les secteurs du logiciel et des services sont en déclin.
Les Hedge Funds et la Technologie
Les hedge funds ont également augmenté leur exposition au secteur technologique, confirmant l’engouement pour ce domaine. Cependant, cette hausse est très concentrée, profitant principalement à une poignée de sociétés.
Les Défis des Banques et des Fonds Mutualistes
Les obligations souveraines ont chuté de 45% depuis leur pic de 2020, entraînant des pertes non réalisées importantes pour les banques. Pour limiter les dégâts, la banque japonaise Norinchukin a décidé de liquider 63 milliards de dollars de bons du Trésor et d’obligations européennes.
Les fonds mutualistes, quant à eux, sont sous pression en raison d’un afflux massif de retraits, enregistrant leur 82ème mois consécutif de décollectes.
Un Marché de l'Emploi en Détérioration
Malgré l’optimisme des marchés boursiers, le marché de l’emploi américain montre des signes de faiblesse, avec une augmentation des demandes d’allocations chômage et une détérioration de l’emploi dans le secteur des transports, indicateurs d’une récession imminente.
L'Inversion de la Courbe des Taux
L’inversion de la courbe des taux persiste pour le 20ème mois consécutif, un record historique. Cette inversion a toujours précédé une récession, mais les investisseurs croient en un nouvel élan économique grâce à l’intelligence artificielle (IA).
Si l’optimisme entourant NVIDIA et l’IA s’avère infondé, une correction même mineure pourrait révéler les fragilités sous-jacentes des marchés. En attendant, le marché de l’argent en Chine reste sous haute tension, prêt à déclencher des bouleversements significatifs dans le paysage financier global.
