Le cours de l’or pourrait entrer dans une nouvelle phase de hausse, à en croire l’évolution de plusieurs ratios techniques face aux marchés actions américains. Le ratio Dow/Gold, qui permet de comparer la performance du Dow Jones à celle du métal jaune, évolue actuellement autour d’un niveau historique particulièrement important. Après avoir cassé un support de long terme reliant notamment les points bas de 1980 et 2011, le ratio est revenu tester cette zone au cours des derniers mois. Une nouvelle baisse confirmerait une surperformance de l’or face aux actions, un phénomène déjà observé lors de précédentes périodes de forte progression du prix de l’or. Si cette tendance se poursuit, elle pourrait ainsi accompagner une nouvelle accélération du marché aurifère.

Le ratio NASDAQ/Gold apporte un signal similaire. Après être sorti d’une importante structure haussière puis avoir testé son ancien support, il montre désormais des signes de faiblesse qui pourraient favoriser une nouvelle surperformance du métal précieux face aux valeurs technologiques. Cette évolution intervient après plusieurs mois de consolidation sur les marchés de l’or et de l’argent, à la suite de fortes progressions. Ces indicateurs ne permettent évidemment pas de prévoir avec certitude l’évolution des cours, mais ils suggèrent que cette phase d’attente pourrait progressivement toucher à sa fin. Pour les investisseurs qui suivent le cours de l’or ou envisagent d’investir dans l’or, les prochains mois seront donc particulièrement intéressants à observer, avec la possibilité d’un retour vers les précédents sommets avant la fin de l’année.